2026年5月湘江国投首单科创可交债发行，亮点十足

在全国资本市场范畴当中，迎来了一项创新突破情况，一种被称作“科创可交债”的股债联动工具首次登台亮相，此工具一经出现，就凭借超低利率状况以及超高认购倍数，引发了市场高度关注态势。这一情况，不仅仅是为那些手中持有大量未上市股权的创投机构，开辟出了一条全新的资产盘活路径，而且更是被视作破解科技创新企业长期资本短缺难题的关键金融创新举措。

创新产品横空出世

在2026年5月15日，湖南湘江新区国有资本投资有限公司，于上海证券交易所，成功发行了全国首单附可交换条款的科技创新公司债。此债券发行规模是5亿元人民币，期限被设定为5年，其票面利率为1.86%，创下了同期同信用等级债券的历史新低。市场反响热烈，全场认购倍数达到3.84倍，显示出机构投资者对这一新品种有着浓厚兴趣。

此次发行的关键创新之处在于，嵌入了一项称作“可交换”的条款！按照相关条款的具体设计，债券持有人是具备这样一种权利的，即在债券存续的期间之内，在特定的那些时间点上，能够去选择把自己手里持有的债券，转变成为已经指定好了的私募股权基金的份额！而这样的一种设计，它是把传统的那种有着固定收益性质的债券，和股权投资所拥有的高增长潜力相互结合起来了嘿！从而就为投资者们提供了一种具有“下有保底、上不封顶”特点的混合型金融工具！

破解科创融资核心痛点

长久以来，从事科技创新的企业，特别是处于起初阶段的搞硬核技术的公司，面临着研发时期漫长、资金需求量巨大与资本市场进行融资时期限短暂之间形成的矛盾。平常的债券资金难以契合长达数年的技术转化为产业的过程。科技创新可交换债券借助股票与债券相结合的机制，有效地延长了资金被使用的期限。

创投机构持有的优质未上市企业股权，被该产品允许作为潜在交换标的，未来股权增值收益得以提前转化为当期可用资金。这给投资机构送来宝贵流动性，资金能循环投入更多前沿科技项目里头去，从而形成“投资—退出—再投资”这样的良性循环。

资金投向精准聚焦

根据制定的发行方案，本次所募集的资金会专门用于给湖南湘江新区旗下的多支创业投资基金进行出资，这些基金将会着重投向高端装备制造、生物技术、新材料、新能源以及新一代信息技术等国家战略给予支持的科技创新领域里。

依托“母基金+直投基金”这种成熟模式来进行资金运作，构建起覆盖企业从种子期直至成熟并购整个全生命周期的投资体系。通过母子基金相互联动，能够进一步放大财政资金以及国有资本的杠杆效应，引导更多社会资本一同支持关键技术攻关以及国产替代进程。

发行主体实力背书

本回债券得以成功发行，少不了发行主体湘江国投那坚实的信用基础以及出色的投资业绩予以支撑。公开的信息表明 ，截止到2025年末 ，湘江国投资者总资产超出70亿元 ，主体信用评级是AA+ ，经营状况处于稳健状态。

身处投资端，湘江国投予以管理的母基金，其总体规模已然超越了340亿元规模范畴，借由与80余只子基金展开联动，总计投资了数量超过1600个的项目，且成功培育出了128家实现上市的企业。其往昔于集成电路、人工智能等领域所缔造的成功投资实例，像为沐曦股份、希迪智驾等企业迈向成长提供助力那般，给本次债券的“股性”价值给予了充满力量的坚实保障。

重塑科创金融生态

有业内专家表明，全国首单科创可交债得以落地，其有着明显的标杆意味，其在交易所债券市场第一次打通了从债权融资通向股权投资的闭环，为服务科技创新给出了一套能够复制、能够推广的金融解决办法。

这项创新，不但拓宽了科创企业的融资途径，而且更有希望引领债券市场面向产品创新之方向，还能推动科创金融从单纯的债权予以支持，朝着“股债协同、综合赋能”的模式去升级。从长远的角度来观察，这种工具能够引导更多的长期、具备耐心特质的资本进入到硬科技这个领域之中，进而加速科技成果的转化以及产业化进程。

未来展望与行业影响

随着首单产品成功发行，市场预估类似结构的科创可交债将会接连不断地出现。上海证券交易所在推出针对投资机构的可交债之际，还推出了面向中小科创企业自身的科创可转债，构建成了服务创新链不同主体的产品矩阵。

从数据能够发现，在上海证券交易所二零二二年正式把科创债推出之后，一直到二零二六年四月底的时候，相关的债券累计发行规模已然快要接近两万亿元，存量规模相当巨大。科创可交债这类创新工具的加入，将会进一步让这一产品体系丰富起来，从而提升资本市场服务国家科技创新战略的整体效能。

在利率呈现下行态势，优质资产处于稀缺情形的背景状况下，对于广大的投资者来讲，您觉得这种同时具备债性安全以及股性弹性的创新型产品，会不会成为未来资产配置方面的主流选择当中之一呢？欢迎在评论的区域分享您所拥有看法。

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